❓ Где прятаться: лучшие активы в кризис, рост, перегрев и стагнацию

#новичкам #учу_в_пульсе

Экономика движется по условно предсказуемому циклу (как бы это не звучало в наших условиях), и выбор правильного актива для каждой фазы может значительно повысить доходность ваших инвестиций. Рассмотрим интересную стратегию, используя модель экономических часов.

1️⃣ Рефляция - Облигации (мы сейчас в первой половине этого этапа)

Во время экономического кризиса инвесторы стремятся к безопасности. Государственные облигации, особенно выпущенные надежными странами, становятся идеальным убежищем по трем причинам:

•Гарантированный доход - в отличие от акций, облигации обеспечивают фиксированные выплаты
•Обратная корреляция с рисковыми активами - когда акции падают, облигации обычно растут
•Ликвидность - государственные облигации легко купить и продать в любой момент

📍 Конечно, наш рынок показал, что облигации не всегда буду расти в кризис, особенно связанный с проблемами монетарной политики, но глобально это все равно хорошая идея хотя бы по той причине, что кризис часто встречает нас высокой ставкой (после попыток охладить экономику), а значит зафиксировать высокую доходность или заработать на росте стоимости тела – хороший вариант.

#SU26248RMFS3

2️⃣ Восстановление - Акции

Фаза восстановления - лучшее время для инвестиций в акции, потому что:

•Низкие оценки - после кризиса акции торгуются с большим дисконтом
•Поддержка монетарной политики - центробанки обычно снижают ставки и потом держат их низкими
•Рост прибылей - компании начинают показывать улучшение финансовых показателей по сравнению с предыдущим периодом

📍 Это период, когда надо рисковать. Уставшие от красных портфелей инвесторы выкупают рынок, особенно уделяя внимание акциям роста.

#TMOS

3️⃣ Перегрев - Золото

Когда экономика перегревается, золото становится идеальным активом:

•Защита от инфляции - золото исторически сохраняет покупательную способность (у нас это и защита от ослабления рубля)
•Страховка от кризиса - инвесторы бегут в золото при первых признаках проблем
•Слабая корреляция с традиционными активами, что снижает общий риск портфеля

📍 Последние несколько лет золото в очередной раз доказало свою эффективность, хотя второе десятилетие 21-ого века оно было в аутсайдерах.

#TGLD

4️⃣ Стагфляция - Денежный рынок

Стагфляция (сочетание стагнации и инфляции) - самая сложная фаза для инвесторов. Краткосрочные денежные инструменты оптимальны потому что:

•Защита капитала - минимальный риск потери средств
•Гибкость - можно быстро перевести деньги в другие активы при изменении ситуации
•Доход выше инфляции - в отличие от долгосрочных облигаций, краткосрочные инструменты позволяют быстро реагировать на рост ставок

📍 ЦБ поднимает ставку, и это сразу отыгрывается в вашем портфеле, а ежедневный рост против рынка отлично помогает эмоционально.

#LQDT

📍 Как применять эту стратегию?

К сожалению, если вы хотите действовать согласно стратегии, то придется регулярно следить за макроэкономическими показателями (ВВП, инфляция, уровень безработицы) и оценивать примерное положение в экономическом цикле.

Далее необходимо концентрировать основную часть портфеля в оптимальном для фазы активе, а после плавно переходить к следующему активу при признаках смены фазы.

❗️ Важно: Эта стратегия не требует точного определения вершин и дна рынка - достаточно правильно идентифицировать доминирующую экономическую тенденцию.

👤 Какой актив преобладает в вашем портфеле сегодня и соответствует ли он текущей фазе экономического цикла?

#прояви_себя_в_пульсе