💎 #ALRS Алроса без дивидендов: трагедия или стратегия?

Представьте: вы держите в руках алмаз. Он холодный, тяжелый, его грани играют на свету. Но чтобы он оказался здесь, кому-то пришлось прорыть тонны земли, взорвать скалы и промыть горы породы… А теперь представьте, что вы — акционер компании, которая всё это делает.
💼 Алроса объявила: дивидендов не будет. Паника? Не спешите. Давайте разберемся, почему это может быть даже хорошо.

🌍 Алмазный бизнес: не роскошь, а тяжелый труд. Вы когда-нибудь задумывались, сколько стоит добыть один карат алмазов?
1 тонна породы → 1 карат (в карьере) или 3-5 карат (в россыпи).
Глубина шахт: до 1 км под землей, где давление как на дне океана, а температура — как в доменной печи.
Инфраструктура: не просто шахты, а целые города в вечной мерзлоте. Привет, Якутия! ❄️

Алроса тратит миллиарды на геологоразведку, взрывные работы, строительство ГОКов (горно-обогатительных комбинатов) и даже больниц для рабочих. Это не бизнес — это марафон длиною в десятилетия. И когда компания решает не выплачивать дивиденды, она говорит: «Мы вкладываемся в будущее».

Да, дивидендов нет. Но компания вкладывает в развитие. А это не только поддержка текущих мощностей, но и шаг в сторону будущего роста. 🧱 Инфраструктура, разведка, переработка, экологические стандарты — всё это съедает кэш. Но в долгосрочной перспективе это:
✅ повышает эффективность добычи;
✅ снижает операционные риски;
✅ открывает путь к новым рынкам, включая золото (в партнёрстве с «Росатом Недра», например).
🚀 А значит, есть шанс, что акции вырастут в цене, даже без дивидендов. Потому что ценится не только доход в кармане, но и рост капитала.

📉 Почему рынок не в восторге? Да, новости не радуют:
🔹Выручка упала на 26%, чистая прибыль — на 75% (МСФО 2024).
🔹Свободный денежный поток отрицательный: -17,6 млрд руб. 💸
🔹Искусственные бриллианты уже в 5,6 раз дешевле натуральных. Даже эксперты не всегда отличают!

Но есть нюансы ☝️
🔹 Индия (90% мировой огранки) в марте нарастила импорт алмазов — возможно, рынок оживает.
🔹 Курс рубля давит на маржу, но у Алроса есть козырь: запасов хватит на 30 лет.
🔹 Компания планирует прирастить запасы на 50 млн карат и зайти на Чукотку с «Росатомом» — золотодобыча как новый драйвер?

Алроса верит, что цены на алмазы могут вырасти уже в этом году. Почему?

1️⃣ Спрос: Китай и Индия возвращаются к допандемийным уровням покупок.
2️⃣ Редкость: Месторождения в Австралии иссякают, в Африке — политические риски.
3️⃣ Технологии: Алроса внедряет рентгенолюминесцентную сепарацию — меньше потерь при обработке породы.
Но главное — алмазы это редкий ресурс, который 2,5 млрд лет формировался в земной мантии. И пока люди верят в магию бриллиантов, спрос будет.

Если вы купили акции Алроса в погоне за дивидендами — возможно, пора пересмотреть стратегию. Но если вы верите в долгую игру, вот что важно:
🔹 EV/EBITDA 7,0x — недорого для компании с 30-летним запасом прочности.
🔹 Диверсификация: проект на Чукотке, продажа доли в ангольском «Катока» — снижение рисков.
🔹 Цикличность рынка: алмазы пережили и санкции, и кризисы. После спада всегда следует рост.

Алроса — это не просто акции. Это история. От кимберлитовых трубок Якутии до украшений на красной дорожке — путь алмаза сложен и прекрасен. Да, сейчас компания в шторме: санкции, падение спроса, давление на маржу. Но помните, что в 1949 году первый якутский алмаз нашли в ручье. Сейчас это гигант с капитализацией в миллиарды. Карьер «Мир» виден из космоса. А под ним — тоннели, где добывают камни для будущих поколений. Инвестиции в Алроса — ставка на то, что люди не разучатся мечтать. Мечтать о бриллиантах, которые переживут века.

P.S. Алмаз весом в 1 карат рождается из тонны породы. Может, и ваше терпение однажды превратится в алмазную прибыль? 💎

🔔 Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые статьи! Ставьте лайк 👍 если было полезно.
#какаятоаналитика