Сильные результаты HeadHunter

Стоит ли покупать акции?

HeadHunter опубликовал результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года.

Компания продолжила показывать сильные темпы роста вопреки замедлению общей экономической динамики. Несмотря на эффект высокой базы прошлого года, выручка выросла на фоне сохраняющегося спроса и повышенной конкуренции за персонал. HeadHunter считает, что по итогам года выручка составит более 40 млрд рублей, в то время как скорректированная EBITDA превысит 23 млрд рублей.

Скорректированная чистая прибыль выросла на 84,4% г/г и составила 7,3 млрд рублей. Такой значительный рост был обусловлен, кроме EBITDA, увеличением доходов от процентов по депозитам, а также применением льготной ставки по налогу для IT-компаний. Еще одним позитивным фактором стала положительная переоценка денежных средств компании в иностранной валюте общей суммой 2,633 трлн рублей.

Напомним, что 16 декабря — последний день для покупки акций HEAD под дивиденды. HeadHunter собирается выплатить 907 рублей на акцию, что дает доходность 20%. Сейчас это самая большая доходность в российском IT-секторе.

Компания демонстрирует устойчиво высокую рентабельность по EBITDA. Сервис объявлений планирует и дальше выплачивать дивиденды, направляя до 100% чистой прибыли. Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что акции компании в скором времени будут включены в ряд индексов Мосбиржи. Это может обеспечить дополнительный спрос и приток инвестиций со стороны фондов.

Фундаментально нам нравится компания, однако мы полагаем, что все катализаторы роста котировок в большей степени учтены в цене. Сохраняем нашу рекомендацию «держать» и целевую цену в 4 700 рублей за бумагу.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера