🟣 Премия за риск

#новичкам #учу_в_пульсе

В одном из прошлых постов я упоминал термин «премия за риск», но только потом понял, что это может быть не всем понятно. На самом деле это, один из первых и самых важных принципов, который необходимо усвоить, и его можно сформулировать так: чем выше потенциальная доходность, тем выше риск. Получается своеобразная «надбавка» к доходности, которую инвестор требует за то, что соглашается на неопределенность.

📍 Представьте, что вы выбираете между двумя вариантами: положить деньги на банковский депозит под 14,5% годовых или купить акции. Депозит защищен системой страхования вкладов, его доходность известна заранее. Акции же могут как вырасти на 30%, так и упасть на 20%.

Логично, что для того чтобы вы выбрали второй, более рискованный вариант, потенциальная прибыль по нему должна существенно превышать эти 14,5%. Эта разница — например, ожидаемые 30% вместо 14,5% — и есть премия за риск. Вы как бы говорите рынку: «Я готов рискнуть своими деньгами, но только если мне за это щедро заплатят».

📍 От чего зависит размер этой премии?

В первую очередь, от категории актива. Самая базовая и надежная градация выглядит так:

•Государственные облигации (ОФЗ) считаются безрисковыми или условно безрисковыми. Их доходность — это базовая ставка. Премия за риск здесь близка к нулю.
•Облигации компаний (корпоративные). Здесь появляется риск дефолта — что компания не сможет выплатить долги. Поэтому их ставка всегда выше государственной. Разница (спред) — это и есть премия за кредитный риск.
•Акции. Это долевые бумаги, и их владельцы последними в очереди на получение денег в случае проблем компании. Риск максимален, следовательно, и требуемая премия за риск — самая высокая в долгосрочной перспективе. Исторически рынок акций приносил инвесторам большую доходность, чем облигации, именно благодаря этой премии.
•Сложные финансовые инструменты (фьючерсы), которые могут не только принести убыток, но и оставить вас должным.

❗️ Но важно понимать: премия за риск — это не гарантия, а ожидание. Это компенсация за возможность потерь. Акции могут годами падать или не расти, и вы не получите никакой премии, а лишь убытки.

📍 Как этим знанием пользоваться на практике?

Осознание принципа премии за риск должно влиять на ваше отношение к выбору актива. Если вы, как это было всю вторую половину 2025 года и во многом повторяется сейчас, не видите особых триггеров для роста рынка акций, то и смысла их покупать – нет. Если вы думает, что акция может вырасти на 20%, то покупать ее при 15% годовых в фондах ликвидности нет особого смысла, ведь первая может вместо роста показать сильнейшее падение, а вот вторые от этого защищены.

*️⃣ Например, с 2022 года, если я не ошибаюсь, вклады в большинстве времени были лучше рынка акций.

👤 Ваша задача — осознанно выбрать размер премии, на который вы готовы претендовать, соотнеся его со своей личной терпимостью к риску и нынешними условиями.

#прояви_себя_в_пульсе