SSE: 601872 - China Merchants Energy Shipping Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 0.5939
CAGR EPS = 17.44%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 6.09 + (6.09 * 17.44% / 100) = 7.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 9.21
Ebitda Yield = 0.065
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.28
Debt = 22.39
Market Cap = 46.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.81 / (46.81 + 22.39) = 0.6764
Weight Cost Debt = 100% - 0.6764 = 0.3236
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = -0.524
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.524 * 5.94 + 0 = -0.0036
WACC = (1.28 / 22.39) * (100% - 0.6764) * (1 - 0.21) + -0.0036 + 0.6764 = 4.47
Terminal Value = Discount (9.21 * (1 + 0.065) / (4.47 - 0.065)) = 387.84
Company Value = ∑ (9.21 / (1 + 4.47) ^ 5) = 35.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (387.84 + 35.61) / 8143810000 = 52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 20.48
FCF Yield = 0.3584
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 1.28
Debt = 22.39
Market Cap = 46.81
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 46.81 / (46.81 + 22.39) = 0.6764
Weight Cost Debt = 100% - 0.6764 = 0.3236
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = -0.524
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.524 * 5.94 + 0 = -0.0036
WACC = (1.28 / 22.39) * (100% - 0.6764) * (1 - 0.21) + -0.0036 + 0.6764 = 4.47
Terminal Value = Discount (20.48 * (1 + 0.3584) / (4.47 - 0.3584)) = 71.28
Company Value = ∑ (20.48 / (1 + 4.47) ^ 5) = 52.1
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (71.28 + 52.1) / 8143810000 = 15.15