NYSE: MKL - Markel Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Tasa clave
Excess Key Rate — Exceso deseado de la tasa clave
EPS = 149.2
CAGR EPS = 2.95%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1554.05 + (1554.05 * 2.95% / 100) = 1599.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.22
Ebitda Yield = 0.0193
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.1851
Debt = 3.98
Market Cap = 19.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 19.83 / (19.83 + 3.98) = 0.8328
Weight Cost Debt = 100% - 0.8328 = 0.1672
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1 * 5.94 + 0 = 0.0869
WACC = (0.1851 / 3.98) * (100% - 0.8328) * (1 - 0.21) + 0.0869 + 0.8328 = 3.71
Terminal Value = Discount (3.22 * (1 + 0.0193) / (3.71 - 0.0193)) = 153.29
Company Value = ∑ (3.22 / (1 + 3.71) ^ 5) = 13.9
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (153.29 + 13.9) / 13380000 = 12496.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Precio justo
Terminal Value — costo en el período posterior al pronóstico
Company Value — costo durante el período de pronóstico
Count shares - Número de acciones
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.79
FCF Yield = 0.1365
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Costos del servicio de la deuda
Debt - Deber
Weight Debt - Peso de capitalización relativo a la deuda
Weight Cost Debt - Peso de la deuda respecto de la capitalización
Tax - Impuesto
Interest Expense = 0.1851
Debt = 3.98
Market Cap = 19.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 19.83 / (19.83 + 3.98) = 0.8328
Weight Cost Debt = 100% - 0.8328 = 0.1672
Tax = 0.21
Cost Of Equity — tasa de descuento
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — tasa de rendimiento libre de riesgo
β (beta) — determina la medida del riesgo de una acción (activo) en relación con el mercado y muestra la sensibilidad de los cambios en la rentabilidad de la acción en relación con los cambios en la rentabilidad del mercado.
Risk Premium — prima de riesgo: prima por el riesgo de invertir en acciones
Country Premium - riesgo país
k(f) = 2.75
β = 1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1 * 5.94 + 0 = 0.0869
WACC = (0.1851 / 3.98) * (100% - 0.8328) * (1 - 0.21) + 0.0869 + 0.8328 = 3.71
Terminal Value = Discount (4.79 * (1 + 0.1365) / (3.71 - 0.1365)) = 45.69
Company Value = ∑ (4.79 / (1 + 3.71) ^ 5) = 16.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (45.69 + 16.77) / 13380000 = 4668.26